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核心推荐：天顺风能、双良节能、科华数据、TCL 中环、宁德时代。
光伏：多晶硅料止跌企稳，N 型产业链有望逐步扩大溢价空间。继硅片价格率先触底企稳后，硅料环节本周也实现了阶段性清库，价格止跌。根据硅业分会7 月5 日最新价格数据，多晶硅料价格在经历4 个月的下跌后终于止跌企稳。其中，N 型硅料均价74.2 元/kg，较上周环比+0.68%（Q2 以来首次回弹）；单晶致密料均价65.7 元/kg，较上周环比持平。在观察不同类型硅料价格时，我们能看到N 型硅料和其他硅料价差在逐步拉大。此轮报价中高品质N 型硅料价格实现了触底反弹，目前较单晶致密料存在8.5 元/kg 的溢价优势。未来，随着光伏N 型产业链渗透率不断提升，对N 型硅料的需求逐步加大，硅料行业或将迎来“品质溢价逐步扩大，成本优势逐渐显著”的新竞争格局，硅料行业重心将从追求单产效率加快产能建设过渡至追求产品品质严控生产成本。我们认为在此情况下，技术创新或成为目前光伏行业的最强α驱动力，光伏板块有望迎来估值重塑。推荐N 型硅料：协鑫科技、通威股份；N 型硅片：TCL 中环；N 型电池：钧达股份；N 型组件：晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基绿能；N 型辅材：POE 粒子、topcon 银浆、高纯石英砂等，重点关注捷佳伟创，帝尔激光，金晶科技，京山轻机等钙钛矿设备标的……地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。
风电：江苏海上风电重启，重要海风市场归来。全国海上风电起量，海风招标全面开花。江苏海上风电走出停滞局面，市场正式重启。截至2022 年，江苏海上风电累计装机规模达12.485GW，占全国40.92%，整体为国内海风重要市场；但2022 年江苏因用海冲突导致海上风电建设暂缓，故2022 年江苏装机量仅0.68GW，同比-633.82%。此次江苏海上风电重启，将重新释放此前规划海上风电容量，据《江苏省“十四五”可再生能源发展专项规划》
数据，到2025 年，全省风电装机达到28GW 以上，海上风电装机达到15GW 以上；因此江苏海上风电十四五期间还将释放2.515GW 市场规模。截至6 月30 日，启动风机招标的海风项目共有5.37GW，同比-67%；4、5 月海上风电遭遇空窗期。进入6 月，海上风电回暖，据统计6 月海上风电实现招标2.20GW。2023 年上半年海上风电招标从集中度看，相较于去年同期山东、广东两省的高度集中，今年海上风电招标全面开花，意味着国内海上风电发展不再局限1-2 省发展，海风市场更加广阔。考虑到广东和福建两省总计发布25GW 海上风电竞配项目，故下半年海上风电招标容量可期。首推天顺风能，其次关注泰胜风能、大金重工、海力风电等。关注海缆龙头东方电缆，其次中天科技、亨通光电、汉缆股份、宝胜股份。关注海风需求变化对产业链影响，关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份。海风风机招标，关注海上风机龙头明阳智能、电气风电、运达股份、三一重能、金风科技；风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。
氢能：蒂森克虏伯氢能业务（Nucera）成功上市，募资总额5.26 亿欧元。7 月7 日，蒂森克虏伯旗下氢能业务板块Nucera（全球头部绿氢电解槽设备供应商之一）成功在法兰克福证券交易所上市。IPO 募资总额约5.26 亿欧元，发行价每股20 欧元，Nucera 市值25.3亿元。公司在手订单价值约14 亿欧元，签约电解槽项目规模超3GW。预计Nucera 上市将催化氢能板块相关产业链环节投资情绪。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
储能：6 月储能系统、EPC 招标规模6030.82MWh/2519.30MWh。索比咨询数据来看，1）招标规模：2023H1 累计储能相关招标总规模约27.19GW/68.56GWh。其中，储能系统招标总规模约5.31GW/14.24GWh，EPC 招标总规模约4.52GW/12.15GWh。6 月储能相关招标项目总规模达11.73GW/26.28GWh。2）中标规模：2023H1 累计储能相关中标总规模约16.695GW/37.02GWh 。其中， 储能系统累计中标总规模约4.06GW/10.76GWh，EPC 累计中标总规模约6.31GW/13.13GWh。6 月储能相关中标项目总规模达2.506GW/5.432GWh。3）中标均价：中标报价来看，6 月2 小时储能系统报价区间为1.020-1.297 元/Wh，2 小时EPC 报价区间为1.239-2.239 元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。
新能源车：6 月，欧洲7 国新能源车销量同比提升30%，国内新能源车企交付多家环比翻倍。2023 年6 月，欧洲七国新能源车6 月销量22.2 万辆，环比+24.3%，同比+29.6%，渗透率23.4%，同比增速及渗透率创年度新高。1-6 月销量100.6 万辆，同比+15.0%，渗透率20.6%。分国家来看，七国6 月销量同比均为正，其中同比增速从高到低有西班牙（+68%）、法国（+51%）、英国（+46%）、德国（+18%）、瑞典（+17%）、挪威（+6）、意大利（+3%）。此外，英国、法国、西班牙、意大利则连续5 个月同比正增长。此外，部分新能源车企公布6 月交付数据，多数创年内新高，其中比亚迪、挨安、理想、极氪、长城等同比增速超80%。推荐电池头部宁德时代、亿纬锂能；盈利相对见底的结构件科达利、祥鑫科技，电解液天赐材料、新宙邦、负极尚太科技、璞泰来；M3P 放量推荐德方纳米；复合集流体看好宝明科技、英联股份、东威科技等；充电桩推荐通合科技、欧陆通、沃尔核材、捷顺科技、盛弘股份等。
风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 （责任编辑：王丹 ）

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